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配资观点 2020-02-14 06:24186网络整理网络整理

联讯战略深度:沙特油田遇袭,油价行情将怎么演绎?获益标的全览

来历:崇利论市

中心观念:沙特油田遇袭,短期原油供应遭到扰动,但不会改动全球需求疲软引发的油价弱势格式。估计该事情短期对油价的冲击在10美元左右,首要获益板块有:油气资源、油服设备工程、清洁动力与煤化工。

原油价格剖析结构

原油价格的三大影响要素:产品供需、金融定价和地缘政治。原油是最重要的大宗产品,其价格一起受产品供需、地缘政治和金融定价三个方面影响,在一段时期某一个要素或许会成为影响油价的主导要素。在当时阶段,原油需求对油价趋势起决议性效果。

原油供需状况:全球需求疲软决议油价下行趋势

需求端:经济增速放缓连累原油需求对油价构成限制

2018年以来,全球经济增速有所放缓,进入到2019年,经济下行压力增大。在2019年7月份世界货币基金组织发布的《世界经济展望》中,再度下调全球经济添加预期,这现已是2019年以来IMF第三次下调全球经济添加预期。经济增速放缓,将会对石油需求构成连累。而原油价格很大程度上遭到需求端影响,需求走弱将带动油价下行。

美国、欧盟、我国、印度是原油消费的主力,2018年算计原油消费占全球比重达52.5%,这些国家及经济体的经济状况也将成为判别原油需求及油价走势的重要参照。因为交易关系进程重复,以及欧洲政局动乱,加剧商场的避险心情,欧美经济承压。新式商场和开展中经济体的经济活动弱于预期,2018年以来,中、印两国GDP增速均呈现放缓,我国的8月制造业PMI为49.5,接连4个月坐落荣枯线下方,经济下行压力影响原油增量需求。

供应端:中期全球原油产值坚持安稳

OPEC减产协议延伸对冲美油产值上升,中期全球原油产值大约率坚持安稳。2018年,OPEC、美国、俄罗斯的原油产值占比算计为69.8%,他们的产值或者说供应方针成为影响全球原油价格的首要要素。详细来看,OPEC与非OPEC达到延伸减产协议,供应继续缩短;俄罗斯产油量本年继续下降,后续更多的或许是坚持相对安稳的供应;美国原油产值则坚持上涨。

沙特油田遇袭影响评价:短期油价上行10美元左右

曩昔几年,大约发生了三次原油供应的冲击。

第一次,2016年5月,加拿大森林大火使得加拿大原油产值短期削减100万-150万桶/天。2016年开端,全球原油供需开端由过剩逐渐转变为平衡,这次事情使得短期油价上升了近8美元。

第2次,2016年11月底,OPEC与首要的非OPEC国家决议减产180万桶/天,短期油价上涨近11美元

第三次,2019年9月14日,沙特油田遇到突击,构成短期削减超500万桶/天。沙特原油产值约980万桶/天,事情初始影响全球约5%的原油供应。

考虑到沙特的原油库存以及备份产能,再加上现在全球原油需求格式偏弱,咱们估计,短期对油价的影响大约在10美元左右。

油价脉冲性行情,首要获益板块与标的

此次油价受短期供应扰动的影响,归于脉冲式行情,咱们以为本次事情首要获益的板块有三:

其一,具有油气资源的相关公司,如我国石油、我国石化、新奥股份、洲际油气、广汇动力等;

其二,油服设备工程类相关公司,如中海油服、石化油服、海油工程、杰瑞股份等;

其三,从中长时刻视点看,因为我国原油依存度高,对沙特原油进口占比也大,未来方针或许会削减这方面依存度,清洁动力板块或许获益,值得继续重视,相关标的如天顺风能、东方电缆、金风科技;

其四,长周期看若世界油价中枢提高,则利好煤化工板块,相关标的如华鲁恒升、鲁西化工等。

危险提示:全球需求进一步下滑

以下为正文部分

近期,原油商场如火如荼,一石激起千层浪。

9月14日,沙特坐落Abqaiq和Khurais的两处油田及首要炼油设备遭到无人机突击,随后沙特宣告暂停约570万桶/日的原油出产。9月16日,布伦特原油期货配资一度冲高到70美元/桶,日内上涨13%,创下1988年以来最大单日涨幅。

9月17日22时左右,商场传出音讯,沙特原油产出或许在未来2-3周康复正常。9月18日清晨,沙特动力部长在新闻发布会上表明,在曩昔两天里,沙特原油产出康复的程度超越了一半,沙特原油产值将在9月底彻底康复。9月17日,布伦特原油期货配资跌落5.4%,回到63美元/桶邻近。

短期原油供应冲击会带来多大影响?会改动现在原油价格的趋势吗?A股有哪些获益板块和标的?

一、原油价格剖析结构

原油价格的三大影响要素:产品供需、金融定价和地缘政治。原油是最重要的大宗产品,其价格一起受产品供需、地缘政治和金融定价三个方面影响,在一段时期某一个要素或许会成为影响油价的主导要素。在当时阶段,原油需求对油价趋势起决议性效果。

1、产品供需

现在的原油供需格式中,欧佩克、美国和俄罗斯在供应上占有主导位置,而美国、我国和印度则是影响全球原油需求的最首要力气。

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